中证网,吉电股份(000875):拟置入吉长热电、吉长能源等公司股权 提升新能源比重

　　中证网讯（记者 刘杨）吉电股份(000875)10月10日晚间公告，公司以约4.33亿元的价格向吉林能投转让所持有的通化热电公司18.64%股权、白山热电公司11.69%股权、二道江发电公司全部资产及负债、浑江发电公司全部资产及负债。
　　作为资产置换，吉林能投以约4.33亿元的转让价格向公司转让所持有的吉长热电63.82%股权、吉长能源63.82%股权及吉长电力63.82%股权；差额价款18.84万元由公司以现金方式向吉林能投一次性补足。
　　转让完成后，公司将持有吉长热电、吉长能源、吉长电力100%股权；吉林能投将持有通化热电公司、白山热电公司100%股权和二道江发电公司、浑江发电公司的全部资产及负债。
　　吉林能投是公司实际控制人国家电力投资集团有限公司(简称“国家电投”)的全资子公司，是公司的控股股东，构成关联关系。
　　公司表示，此次股权及资产重组行为有利于公司产业结构调整，进一步提升清洁能源比重，重组完成后，公司新能源装机占比升高至50%以上，新能源定位更加清晰；公司转让亏损资产，有利于提高公司盈利水平；促进公司可持续发展，提升核心竞争力和持续经营能力。

新浪财经,盘中直击:沪指小幅低开微跌0.07% 细胞免疫治疗概念领涨

　　新浪财经讯 12月13日消息，简要回顾昨日盘面，沪指缩量跌破3300，创指跟随缩量下挫，截止今日开盘，沪指低开，报3278.40，跌0.07%，创指跳空低开，报1795.47，跌0.18%。
　　从盘面上看，细胞免疫治疗、农业、人脸识别概念居板块涨幅榜前列，钢铁、造纸、芯片概念居板块跌幅榜前列。
　　消息面：
　　1、据媒体报道，今年中央经济工作会议将于12月18-20日召开。
　　2、李克强在武汉召开自贸区座谈会，称自贸试验区下一步应大胆试、自主改。
　　3、知情人士透露，中国国务院原则上批准原油期货推出方案。
　　4、证监会副主席姜洋：上市公司要自觉远离频繁融资、编项目炒概念等市场乱象。
　　5、深交所副总经理：严防热门题材炒作 果断实施股票停牌核查。
　　6、中共中央政治研究室原副主任郑新立称正在研究酝酿“上海都市圈”规划。
　　7、石墨电极部分规格产品货源趋紧，500mm普通功率大涨26%。
　　8、国际巨头囤货，钴价继续上行，一个月来钴合约报价的涨幅超过20%。
　　9、贵州茅台董事长回应茅台高酒价、高股价：价格高不高实际体现了价值。
　　10、新南洋称举牌方拟继续增持1%-10%公司股份。
　　11、ST山水第三股东森特派斯增持25万股，持股达10%。
　　12、供应恐慌加剧，英国天然气期货盘中暴涨23%。
　　13、标普道指新高，科技股下挫，数字货币大涨，布伦特原油期货下跌1.3%。
　　14、美联储利率决定公布在即，普遍预计加息25个基点。
　　市场观点：
　　招商证券首席策略分析师张夏认为，本轮市场调整除了对去杠杆严监管的担心之外，与QFII和陆股通客户年底集中减仓兑现收益有较大关系。尤其香港机构投资者多选择在圣诞假期前减仓。通过多方调研了解，市场投资者较少因长期不看好A股而减仓。目前来看，大部分机构减仓的压力已经明显释放，而这部分资金在今年年底至明年年初将重新买回A股。
　　前海联合基金经理林材认为，公募基金投资并没有获利回吐的问题，但年底调仓换股确实存在。在当下时点，公募基金普遍需要对来年的行情进行判断，并根据行情变化对资产配置进行一定调整。但对于有些保险或券商来说，可能由于涉及年底结算、会计科目调整等原因进行减仓动作，总的来说属于正常范畴。由此或许会给年底股票市场带来一些波动，但这样的波动是暂时而正常的，投资者无需过度担心。
　　博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为，经过调整，目前无论是周期、白马还是成长股，都已经出现了较好的估值性价比。从跨年或一季度行情的布局出发，实际上投资者的选择已经可以很多样。短期研判，因流动性以及预期扰动，年底各类资产的表现较为平淡，A股或仍维持震荡行情，遇到大跌可能是加仓机会，配置结构可趋于均衡。
　　广州万隆认为，周二阴吞阳或正式宣告大盘将展开二次探底，短线盘面剧烈动荡不可避免，甚至可能会引发局部恐慌杀跌盘，这种行情下投资者操作就需要慎之又慎，短线拿不准的前提下不如空仓观望，当然对于估值合理或股价调整充分的优质成长个股而言我们始终强调逢急跌就是低吸机会。而把时间拉长来看，二次探底企稳后，随着美元加息等近期利空阶段兑现以及明年1月央行定向降准和美国特朗普政府基建刺激计划的出台，对于后市行情我们依然保持乐观。只不过当下需要保持耐心等待盘面明朗再做进一步行动，短线切勿频繁进场离场。

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申万宏源,传媒互联网行业周报(含全球互联网&教育):估值切换带动板块关注提升 关注平台级龙头及影视院线行业拐点

    传媒板块本周上涨0.58%,估值切换带动关注度提升。本周申万一级行业传媒指数周五大幅上涨1.87%,一周涨幅0.58%,大幅跑赢沪深300(-2.58%),略跑输创业板指(1.23%)。
    三季报后传媒板块平均市盈率37倍,部分优质龙头2018年20-13倍,处于A股各行业的中等水平,并处于传媒历史最低估值水平。我们认为后续传媒板块没有再大幅下跌的空间,在传媒版块整体估值中枢回落,同时预期后期政策层面将逐渐宽松的大背景下,受益于行业集中度提升的行业龙头公司我们认为是核心配置主线,持续推荐以视觉中国、分众传媒、完美世界、新经典等为代表的有资源优势和业绩支撑的优质平台型龙头公司。本周传媒板块涨幅前五为江南嘉捷(58.59%)、梅泰诺(25.73%)、中青宝(10.92%)、世纪天鸿(7.05%)、华策影视(6.96%),跌幅前五为掌阅科技(-12.10%)、迅游科技(-9.46%)、中广天泽(-8.59%)、创业黑马(-8.05%)、南方传媒(-6.57%)。
    重点看好个股的最新变化。1)影视:华策影视(4季度单集过千万大剧《甜蜜暴击》等确认收入,2018年凰权品质和售价领先行业);中国电影(周期底部);2)视觉中国(行业主要玩家陆续加入维权行列,移动端未经授权头部大号面临图片再授权拐点)。3)游戏:三七互娱(《永恒纪元》国内月流水稳定2亿、《大天使之剑H5》海外发行拓展空间,后续产品储备丰富)、完美世界(PEG<1,《诛仙》资料片上线月流水稳步提升,影视板块2018年有望超行业增速)、游族网络(董事长增持不少于500万股显示长期看好决心、《妖精的尾巴》IOS畅销榜前10、后续《天使纪元》等新游戏上线催化,四季度进入业绩反转)。
    4)营销:分众传媒(长期看好国际化扩张及三四线渠道下沉,酒类、奶粉、家装等消费升级广告拉动版位数增长10%,预计2018业绩超预期概率大,继续看好)。
    2017年11月票房增速13.2%,17年1-11月累计票房增速22.4%,维持全年票房增速21%判断不变,18年中有望迎来拐点向上,带动院线行业盈利提升。17年11月实现票房28.82亿,同比增长13.2%,排除电商服务费影响,同一口径下同比增长5.2%,1-11月累计实现票房506.96亿,同比增长22.4%,排除电商服务费影响,同一口径下同比增长13.7%,完全符合我们的预期,我们维持四季度名义票房25%增速的判断不变,全年实现票房549亿,增速21%。本月票房贡献排名前三的分别是《雷神3:诸神黄昏》、《正义联盟》与《东方快车谋杀案》,其中《雷神3:诸神黄昏》以月票房7.41亿位居票房冠军,占本月票房的25.7%;《正义联盟》与《东方快车谋杀案》分别以5.98亿、2.25亿的票房位居第二名和第三名。随着银幕建设速度的下降,我们预计18年中有望迎来银幕建设速度和票房增速的交叉点,同时带来单屏产出的拐点向上,院线盈利将显著提升。
    优质海外教育公司高成长持续。瑞思学科英语Q3财季营收/调整后净利润增速28.3%/33.3%,一二线城市直营教学中心由去年同期48个增加至58个;枫叶教育2017财年营收/净利润增长30.5%/34.5%,且新学期注册学生人数同比高增36.3%。两者共同印证英语培训及国际学校需求高企,行业景气度高,民促法落地后培训及民办学校管理趋于规范,利好资质完整、具有规模化扩张优势的龙头公司持续健康发展。

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西南证券,医药行业周报:聚焦子行业龙头 看好恒瑞医药、安科生物、美年健康等

    行情回顾:上周医药生物指数上涨3%,跑赢沪深300指数3.6个百分点,在申万医药三级子行业中,所有板块均表现为上涨趋势。其中医疗服务板块涨幅最大为8.8%,中药块涨幅最小为1.4%。
    行业政策:1)人社部发布《医疗保险按病种付费病种推荐目录》,共有130个病种。相对2017年1月16日《关于推进按病种收费工作的通知》的320个病种,这一版推荐目录病种根据国际疾病分类(ICD-10)、手术与操作编码系统(ICD-9-CM-3)加入了疾病代码和手术代码,其中骨科23个、肿瘤22个、心血管外科16个,三大病种总数占比超过45%;2)由科技部牵头,发改委、财政部共16部委组成的《国家生物技术发展战略纲要》编制领导小组第一次会议召开。3)美国医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)公布2017-2026年国家卫生支出预测报告。2017-2026年,美国卫生支出预计以平均每年5.5%的增长率增长,卫生支出主要受基础经济和人口因素影响。
    投资策略:医药科技股:行业政策鼓励创新,迎来发展红利;医药消费股:一线城市消费升级推动及二三线城市健康意识提升;医药高端制造:一致性评价带来投资机会。选股思路:畅享医药产业发展红利,锁定行业龙头;寻找行业拐点及估值洼地,左侧配置。具体如下:1)医药进入3.0时代,创新药受益最为显著。重点推荐:恒瑞医药(600276)、安科生物(300009)、关注长春高新(000661)、复星医药(600196)。2)消费升级及健康意识提升,推动品牌中药、医疗服务需求持续增长。重点推荐:片仔癀(600436),关注云南白药(000538)、东阿阿胶(000423);医改政策大力支持社会办医,民营医疗服务业务高速放量。重点推荐:美年健康(002044)、爱尔眼科(300015)。3)一致性评价进入收获期,药品供给侧改革利好龙头。重点推荐:华海药业(600521)、华东医药(000963),关注上海医药(601607)信立泰(002294)等。4)兽用抗生素需求侧、供给侧迎来共振,供不应求龙头公司受益显著。重点推荐鲁抗医药(600789),政策推动其兽专用抗生素需求大增,环保趋严导致最大竞争对手停产,自身产能扩张,业绩弹性高。
    风险提示:药品降价超预期风险,医改政策执行低于预期风险。

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西南证券,医药行业周报:《我不是药神》引热议 持续看好创新药板块

    行情回顾:上周医药生物指数下跌5.1%,跑赢沪深300指数1个百分点,申万医药三级子行业中,所有行业均表现为下跌趋势,其中生物制品跌幅最小为-2.1%、化学原料药跌幅最大为-7.9%。
    行业政策:1)随着抗癌药新规逐步落地,各有关部门正积极落实抗癌药降税的后续措施,督促推动抗癌药加快降价。2017年医保药品目录准入谈判,赫赛汀、美罗华、万珂等15个疗效确切但价格较为昂贵癌症治疗药品被纳入医保目录。对于目录内的抗癌药,下一步将开展专项招标采购,在充分考虑降税影响的基础上,通过市场竞争实现价格下降。2)广州市人社局印发《广州市社会医疗保险医院制剂目录以及普通门诊、门诊特定病种药品目录、诊疗项目目录管理办法(征求意见稿)》。院内制剂仅限于在生产或委托生产该制剂的定点医疗机构内使用时纳入社会医疗保险统筹基金支付范围;经药品监督管理部门批准,定点医疗机构调剂使用其他定点医疗机构已纳入医院制剂目录内的制剂品种的,经市医疗保险经办机构确认后可纳入社会医保统筹基金支付范围。
    投资策略:《我不是药神》电影揭露专利药高价与患者支付能力主要矛盾,但近期国家加快肿瘤药审批及降价进医保解决支付问题。降价对医药行业影响:不在医保目录药品降价进医保对该产品中长期发展是利好;已在医保目录产品,按照对降低关税、增值税同比降低对相关公司影响有限。新版医药目录及临床指南实施、尤其是新医保局的成立将会很大程度上严格执行新医保规定,医药分化更加明显。中药注射剂及其它辅助用药影响显著,增速大幅度下滑;恒瑞医药等公司的刚需药品仍然保持快速增长。投资建议:医药工业增速表面低,更应看重个股。结构化医药牛市很可能贯穿未来5年。7-9月份是年内医药结构性牛市的关键时间点,相对于上半年很可能分化更为明显,业绩催化及估值切换为其核心因素;进入到7月份,当务之急把医药仓位加上来,享受中报行情带来的超额收益。重点配置子行业龙头,选股思路:1)创新药引领医药行业未来,重点推荐恒瑞医药(600276)、长春高新(000661)、乐普医疗(300003);2)疫苗重磅产品快速放量,重点推荐智飞生物(300122)、康泰生物(300601);3)血制品,重点推荐华兰生物(002007)、博雅生物(300294);4)大输液销量回升且价格上涨,重点推荐辰欣药业(603367)、大输液龙头+创新药组合的科伦药业(002422);5)医改政策大力支持社会办医,重点推荐:美年健康(002044)、爱尔眼科(300015),关注星普医科(300143);6)消费升级及高端消费,推动品牌中药需求持续增长。重点推荐:片仔癀(600436),广誉远(600771);7)一致性评价推动仿制药产品升级和集中度提升。重点推荐高端制造龙头华东医药(000963)、华海药业(600521);8)受益于网售处方药及医药分家,重点推荐老百姓(603883)、益丰药房(603939);9)按摩椅进入爆发期,需求快速释放。重点推荐奥佳华(002614),关注荣泰健康(603579)。
    风险提示:药品降价超预期风险,医改政策执行低于预期风险。

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